在鲍威尔表示美联储准备好必要时加快紧缩步伐后，美债交易员提高了对美联储加速升息的预测。

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互换合约市场对3月的加息押注发生了转变，目前定价显示加息50个基点的可能性比加息25基点更高。交易员预计未来四次会议将累计加息109基点，利率将在9月份达到5.66%左右的峰值。

美国国债收益率全线飙升，短期收益率领涨，2年期收益率自2007年以来首次突破5%。

曲线倒挂表明，交易员预期限制性的货币政策将导致未来经济显著放缓。彭博美元即期汇率指数跃升至1月初以来最高水平，标普500指数下挫约1.7%。

2年期收益率一度上涨13个基点至5.02%，10年期收益率仅上涨2个基点至3.98%。 2年期和10年期国债收益率之差一度扩大104个基点，为1981年以来最严重倒挂。30年期收益率比2年期低113个基点，两者之差也达到纪录最高水平。

“最新的经济数据强于预期，这表明最终的利率水平可能会高于先前的预测，”鲍威尔周二在参议院银行委员会作证时表示。 “如果整体数据显示有必要加快紧缩速度，我们准备提高升息步伐。”

Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Tracy Chen表示，“鲍威尔这次的鹰调是双倍的，一方面暗示利率峰值会更高，另一方面称加息步伐也会提速。鉴于近期的通胀数据，他之前把加息幅度下调至25基点可能操之过急了，这次的调整可能降低美联储落后于形势的风险”。

她说，现在还不到购买长债的时候，因为劳动力市场太紧俏， 美联储无法放松紧缩政策。其认为，“随着现金变得更具吸引力，追逐收益率的需求减少”。

在美国午后交易时段，政府发行400亿美元3年期国债，非交易商获配比例达到创纪录水平，中标收益率低于预期。

周二 ， 3月到期的隔夜指数互换（OIS）合约上涨约9个基点至4.98%，比当前有效联邦基金利率高出40个基点以上，意味着市场完全消化了加息25基点可能性，并预计最可能的情况是加息50基点。

在鲍威尔讲话后，由前美联储理事Larry Meyer任董事长的研究公司Monetary Policy Analytics将3月份利率预测从升息25基点上调至50基点。

Meyer和他的同事在报告写道， “鲍威尔的语气听起来似乎是他们对于维持小幅升息的必要性已经不确定，如果不能在其他地方获得佐证，美联储3月将加息50基点。”

在下一次政策会议到来前，还有一些重要数据等待鲍威尔评估，包括本周五将公布的非农就业报告和下周二的通胀数据。

道明证券全球利率策略主管Priya Misra表示，鲍威尔令市场更加确信美联储是一个让经济数据来指导决策的央行，他的讲话在加息速度和升息空间方面注入了更多不确定性。Misra补充说，就业和CPI数据一旦有任何出人意料之处都会引起市场强烈反应。